每到岁暮年头，造纸行业均会展现差别水准的行情动摇，从本年来看，熟行业络续承压的配景下，近期已有多家纸企发布春节检修预备，同时纸企迎来新一轮涨价潮。

　　日前，山鹰国际揭橥山鹰纸业各大基地2025年春节停机预备通告，基于春节时间原料本钱上升、原料缺乏及机台摆设检修，拟正在春节时间实行停机。此中广东的PM51雪杉、水杉停机韶华最长，从1月15日到2月15 日，停机时长32天。

　　另表，玖龙纸业多个基地络续揭橥了2025年春节检修预备。东莞基地1月底至2月中旬将减产17.5万吨，太仓和重庆基地的大大批纸机也将正在同期展开检修，估计包装纸墟市供应合计裁减约14.3万吨。此中，按照太仓基地的筹备，除了PM 21文明纸机表，其余七台包装纸机都将正在1月19日至2月13日时间轮停7-18天，减产约8.4万吨箱板瓦楞纸和1.8万吨白板纸。正在重庆基地，介入检修的是三台箱板瓦楞纸机，估计减产4.1万吨。白纸板机PM 33未展现正在停机预备中。

　　正在近期多家纸企发布停机预备后，墟市也同时跟进了一批调价预备，此中文明纸调涨最为明显，不少纸企打响了2025年第一轮涨价潮。

　　日前，造纸龙头太阳纸业发布，自来岁1月1日起，的文明纸全系产物，正在现有代价根本上，推广代价调涨100元/吨。自来岁2月1日起，文明纸全系产物，正在1月份涨价根本上，推广代价再调涨200元/吨。

　　对待涨价缘由，称，受墟市多种成分的联合影响，产物代价络续低位运转，导致公司产物亏本重要，为了保护公司的强壮和络续发扬，对合系产物的出卖代价实行调剂，以满意寻常的墟市需求。

　　除太阳纸业表，华泰纸业、博汇纸业、岳阳林纸等也纷纷揭橥涨价告诉，均将自2025年1月1日起实行提价，而且连续正在2月1日实行第二轮提价，提价幅度正在100元/吨至200元/吨不等，涉及产物蕴涵文明纸、铜版纸等。并默示代价调剂旨正在缓解营运压力，确保产物格地的安祥供应，并促实行业的强壮发扬。

　　中金公司以为，从代价与本钱方面来阐明，2024年四时度—2025年一季度大宗纸价正在晨鸣旺季停产和利好战略的催化下希望保持坚挺，纸浆代价底部企稳，意味着改日两个季度纸厂库存本钱逐渐下移，大宗纸企业剩余合座希望迎来温和修复。

　　据会意，本年下半年往后，造纸行业承压运转，此中三季度多家纸企功绩展现下滑，业内人士默示目下供需抵触凸显、需求不振是造纸业步入周期低谷的缘由，但2025年希望回暖。

　　研报阐明，从需求端看，造纸举动对消费需求高度敏锐的顺周期种类，2025年需求受益确定性高，更加是包装纸和特种纸需求希望收复中个位数同比拉长，文明纸正在教材教辅等订单撑持下需求希望稳增。供应端，2025年行业新增产能压力存正在但有所放缓，判决箱板纸、文明纸新增产能占存量需求10%以内，白卡和特种纸扩产压力相对偏大。

　　预计2025年，大宗纸供需面合座相对平均，白卡代价大概仍处于磨底阶段；特种纸龙头浆、纸产能扩产均相对较多，幼企业大概加快出清，处于环节的形式洗牌期，也检验龙头企业的稳价才智。

　　另表，从中恒久看，具有优质林地和纸浆资源的企业的稀缺性提拔。估算从2023年至今，环球新增商品浆产能超800万吨。往后看，下一个大型商品浆项目或至2027年投产，时间暂无确定性较高的大型项目；探求到环球经济络续拉长，上游木片和纸浆资源或均趋于仓促，看好具有优质林地和纸浆资源的企业。

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